Per capitalizzare appieno l’opportunità dell’economia circolare il settore finanziario deve innovare, sviluppando nuove competenze, prodotti e approcci.*
L’economia circolare rappresenta un ripensamento radicale del tradizionale modello economico lineare basato su “estrazione-produzione-consumo-smaltimento”. Invece di esaurire risorse limitate, l’approccio circolare mira a mantenere prodotti, componenti e materiali al loro massimo valore e utilità eliminando sprechi e inquinamento. Questo modello offre una combinazione unica di opportunità economiche e benefici ambientali, rendendo l’economia circolare sempre più attraente per gli investitori.
Partendo dall’analisi del rapporto “Financing the circular economy” pubblicato da Ellen McArthur Foundation, questo articolo esplora le potenzialità dell’economia circolare dal punto di vista finanziario, analizzando le sfide e le prospettive per banche, investitori e istituzioni finanziarie, nel supportare la transizione verso un sistema economico più resiliente e sostenibile.
Le istituzioni finanziarie agiscono come catalizzatori favorendo la transizione verso modelli di business circolari.
Il ruolo cruciale della finanza
Il settore finanziario ha un ruolo fondamentale da svolgere nella costruzione di un futuro più sostenibile e resiliente attraverso il sostegno all’economia circolare. Le istituzioni finanziarie possono agire come catalizzatori, sbloccando opportunità e supportando i clienti nella transizione verso modelli di business circolari. Questo approccio non solo aumenta la competitività a medio-lungo termine delle aziende, ma le rende anche più attraenti per le istituzioni finanziarie in termini di finanziamenti e supporto finanziario.
Banche universali stanno già assistendo a un forte interesse per l’economia circolare da parte dei loro clienti corporate. Fornire consulenza su strategie aziendali e raccolta di capitali in quest’ambito permette alle banche di soddisfare le esigenze dei clienti e al contempo perseguire obiettivi di sostenibilità come l’ambizione di Barclays di diventare una banca a zero emissioni nette entro il 2050.
Opportunità di investimento e innovazione finanziaria
L’economia circolare sta creando nuove e attraenti opportunità di investimento attraverso la ridefinizione dei sistemi industriali, il riutilizzo e l’innovazione dei modelli di business. Queste opportunità sono rilevanti sia per gli investitori individuali che per quelli istituzionali, nonché per le banche e i gestori patrimoniali che li servono.
La transizione verso modelli di economia circolare richiederà massicci investimenti a sostegno di promotori innovativi. Tuttavia, il finanziamento di iniziative circolari può essere impegnativo e richiede che le istituzioni finanziarie sviluppino nuovi modi di identificare e valutare i progetti. La Banca Europea per gli Investimenti, ad esempio, è pronta a collaborare con altri partner finanziari per mobilitare maggiori finanziamenti e supporto consultivo per l’economia circolare, al fine di realizzare gli obiettivi del Green Deal dell’UE.
I modelli circolari richiedono nuove competenze e approcci rispetto ai modelli lineari tradizionali.
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Sfide e soluzioni innovative
Nonostante le enormi opportunità il finanziamento dell’economia circolare presenta alcune sfide specifiche. I modelli di business circolari spesso richiedono una valutazione diversa rispetto ai modelli lineari tradizionali, considerando il valore degli asset su più cicli di vita e i costi completi dei beni e servizi. Questo richiede nuove competenze e approcci da parte del settore finanziario.
Per superare queste sfide, stanno emergendo soluzioni innovative. Ad esempio, la finanza mista (blended finance) si sta dimostrando uno strumento potente per affrontare il cambiamento climatico e potrebbe essere applicata con successo anche all’economia circolare. Il network globale “Convergence Blended Finance” incoraggia gli investitori nell’economia circolare a utilizzare strutture miste laddove necessario per raggiungere una scala comparabile a quella già dimostrata per le soluzioni climatiche nelle economie in via di sviluppo.
Inoltre, l’integrazione dei principi dell’economia circolare nei quadri ESG (Environmental, Social and Governance), sta diventando sempre più comune.
Il ruolo del mercato dei green bond
Il mercato dei green bond sta giocando un ruolo importante nel finanziamento della transizione verso l’economia circolare. Gli investitori stanno già spostando i loro capitali per finanziare asset dell’economia circolare attraverso questo strumento. Questo trend è destinato a crescere, dato che l’economia circolare è vista come un elemento chiave per affrontare il cambiamento climatico e raggiungere gli obiettivi dell’Accordo di Parigi.
Istituzioni finanziarie, aziende e governi insieme per accelerare la transizione verso l’economia circolare.
Prospettive future
La transizione verso l’economia circolare offre una combinazione unica di opportunità economiche e benefici ambientali. Il settore finanziario ha un ruolo cruciale da svolgere in questa transizione, non solo come fornitore di capitali, ma anche come catalizzatore di innovazione e cambiamento.
Guardando al futuro, possiamo aspettarci:
- una crescente integrazione dei principi dell’economia circolare nei criteri di investimento e nei framework ESG;
- lo sviluppo di nuovi prodotti finanziari specificamente progettati per supportare modelli di business circolari;
- un’evoluzione delle metodologie di valutazione del rischio per meglio catturare i benefici a lungo termine dell’economia circolare;
- una maggiore collaborazione tra istituzioni finanziarie, aziende e governi per accelerare la transizione verso l’economia circolare.
Conclusioni
L’economia circolare rappresenta una significativa opportunità per il settore finanziario, offrendo la possibilità di generare rendimenti competitivi mentre si affrontano sfide critiche come il cambiamento climatico, la perdita di biodiversità e l’esaurimento delle risorse.
Per capitalizzare appieno questa opportunità il settore finanziario dovrà continuare a innovare, sviluppando nuove competenze, prodotti e approcci. La collaborazione tra istituzioni finanziarie, aziende e decisori politici, sarà fondamentale per superare le sfide e sbloccare il pieno potenziale dell’economia circolare.
In definitiva, finanziare l’economia circolare non è solo una questione di responsabilità ambientale, ma anche una strategia intelligente per creare valore a lungo termine e costruire un sistema economico più resiliente e sostenibile per il futuro.
(*) Commento al lavoro “Financing the circular economy”, 2020, Ellen McArthur Foundation.